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科创板官宣满周岁:市场情绪前高后稳,包容性将继续显现

图片来源:视觉中国记者 | 马晓甜编辑 | 1“将在上海证券交易所设立科创板,并试点注册制,支持上海…

图片来源:视觉中国

记者 | 马晓甜

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“将在上海证券交易所设立科创板,并试点注册制,支持上海国际金融中心和科技创新中心建设,不断完善资本市场基础制度。”

去年的11月5日,伴随着习近平总书记在首届中国国际进口博览会开幕式上的讲话,资本市场的新一轮征程也正式开启。

从宣布设立到今年3月1日主要制度规则落地,再到7月22日首批25家科创板企业挂牌上市,如今科创板运行已有百余日。“符合预期、基本平稳”,这是证监会主席易会满近日对科创板作出的八字评价。

预计年底提交注册企业过百家

上交所官网显示,截至11月4日,科创板累计已受理企业达171家,加上今日登陆的5家,已有46家企业在科创板挂牌上市。

从行业分布来看,科创板申报企业主要集中在专用设备制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业、软件和信息技术服务业以及医药制造业,分别有33家、32家、29家和24家。

从地区分布来看,注册地为北京的企业最多,有34家,其次为广东,有28家。江苏和上海紧随其后,分别有28家和24家。

从保荐机构看,共有42家券商参与科创板申报企业的保荐工作。其中,中金公司以17家的保荐数量位列第一,华泰联合证券和中信建投保荐各保荐了16家,中信证券、国泰君安保荐和招商证券保荐数量分别为16家、9家和9家。

近期,科创板已上市企业于也陆续发布了三季报。根据统计,40家企业在前三季度共计实现营业收入691.16亿元,同比增加14%;净利润85.81亿元,同比增加40%,其中八成企业收入和利润整体实现双增长。

从研发占比来看,40家企业研发费用占收入的比重平均为13%,最高为35%。首批上市的25家企业第三季度的研发投入同比增长了14%。

从上市标准看,选择第一套标准的企业有141家,数目最多,另有2家企业——九号智能和华润微电子选择红筹企业标准,1家企业——优刻得选择同股不同权标准。

据上交所相关负责人介绍,最近一段时间,特别是9月之后,科创板审核和上市节奏相比此前明显加快。

“一是前期申报企业集中完成了半年报的补充,二是科创板有审核时限最长不超过6个月的刚性要求,三是满足上市企业正常的、有序的供给,”上述负责人解释道。据他透露,按照目前的节奏,预计年底前,上报证监会注册的企业将达到100家以上。

此外,他还表示,目前,已有没有营业收入的生物医药企业、红筹企业、特别投票权企业、以及今年上半年利润出现大幅下滑的企业,通过了上交所层面的发行上市审核。

“随着时间的推移和审核的推进,科创板的制度包容性还会在实践中继续显现出来。”他指出。

未来不排除新股破发

7月22日,科创板正式开市,首日25只新股集体上涨,平均涨幅高达140%,换手率近80%。近期随着发行节奏加快,首日涨幅整体回归理性,换手率也逐渐下降,9 月份更是曾一度降至10%以下。

据上交所有关人士介绍,科创板市场情绪前高后稳,主要呈现出四方面特点:

一是股票较发行价全部上涨,平均涨幅83%;二是个股波动在预期的合理范围,实施涨跌幅限制后,股票日内振幅多数在10%以内;三是交易活跃度在开市初期偏高,9月至10月趋于稳定,换手率在4%至7%,流动性高于同期沪市主板和深市创业板;四是两融结构均衡性也明显好于主板,融资融券比值在1至2之间。

在新股发行方面,统计显示,46家公司扣非前市盈率区间为18至269倍,中位数为43倍,扣非后市盈率区间为19至468倍,中位数49倍,绝大多数低于可比公司。

从中签情况来看,上交所发行上市服务中心负责人介绍道,46家公司网下有效申购倍数中位数为373倍,申购获配比例中位数为0.27%,约是近3年现有板块网下申购获配比例的24倍。从网上申购情况看,46家公司网上有效申购倍数中位数为2066倍;申购中签率中位数为0.05,约为近3年现有板块网上申购中签率的1.4倍。

对于近期部分股票价格出现回归的情况,上述人士认为,造成此类现象主要是因为在科创板开市初期,上市标的公司存在一定的稀缺性,投资者热情高涨,新股溢价效应突出。随着发行节奏常态化,供需逐渐趋于平衡,情绪趋于理性,新股上市首日涨幅也有缩小,这样的状态是有益于科创板长远发展的。

11月1日,宝兰德在科创板上市,再度刷新了科创板股票上市以来首日涨幅的最低纪录。当日,宝兰德开盘报99元,较79.3元的发行价上涨19.7元,涨幅为24.84%。截至终盘,公司股票报收100.20元,全天上涨26.36%。前一交易日上市的杰普特首日涨幅也仅为33.74%。

“未来不排除新股破发的情况,但出现破发不一定是坏事,”上述负责人表示,“长期以来,市场上‘新股不败’没有打破,大家一直觉得新股是稳赚不赔的,抱着抢筹码的心态在打新。”

她举例称,2000至2019年,港股市场整体破发比例为27%,2018年推行上市机制改革后,大批新经济企业赴港上市,当年破发比例达到了32%。

她指出,未来科创板若出现这种情况,或是市场趋于理性的体现,说明市场机制真正发挥作用。

“投资者会真正按照自己的定价、自己的估值、自己的研究来进行报价,而不是过于依赖券商的投资价值报告。”该负责人说道。

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凉一

作者: 凉一

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